2021年投资还剩最后一个月,虽然年内行情较为震荡,但仍有实力出色的基金经理为投资者创造了可观收益。WIND数据显示,在全市场主动权益类基金中,前11个月收益率超50%的产品共计139只,占比不到4%.继去年为投资者创造87.87%的收益率之后,华安基金绩优基金经理刘畅畅再创佳绩。11月30日,其管理的华安文体健康主题A基金净值达4.2470元,创下历史新高,年内收益率也达69.34%,大幅跑赢大盘。
刘畅畅拥有11年基金行业从业经验,是公募行业里研究功底相对更深厚的"投资新星".研究员期间,她以制造业为核心,研究领域覆盖钢铁、机械、纺织服装、券商、轻工等多个行业,并担任研究部制造组组长,对制造业具有全面深入的研究和较高的投资敏锐度。虽然从制造业起步,但刘畅畅也保持着良好的学习心态,持续扩展自己的能力边界,近年来深入研究消费、科技等赛道。
经过多年来不断的优化升级,刘畅畅构建起自己的投资体系。她主张用"周期思维"做投资,从行业所处周期、公司所处周期、市场预期三维框架分析个股投资价值。具体投资标的上,主要依靠自下而上优选,但也是建立在不违背周期框架的前提下选出,同时当周期不利于某些行业时,刘畅畅将不会在这些行业中做选择。在过往的投资实践中,凭借这一"周期思维",刘畅畅曾多次抓住中期投资主线,例如去年的消费、今年的制造和周期等。
虽然擅长制造领域投资,但刘畅畅并不押注于此,整体风格偏均衡。她在构建投资组合时坚持"适度分散、均衡配置"的原则,注重行业和个股配置的均衡化、分散化。其投资组合中,前10大重仓股合计占股票市值的比例通常不超过40%,前三大行业占比合计不超过基金资产净值的40%,这有利于基金收益来源更多元,避免因持仓过度集中产生的净值波动。
在市场极端下跌中,刘畅畅的均衡配置策略优势尽显。2020年一季度,受疫情冲击,A股发生大幅、快速的回撤。刘畅畅管理的华安文体健康主题快速调仓,并均衡配置,仅回撤11%.再看今年春节后,核心资产"抱团"瓦解,发生大幅回撤。华安文体健康主题在此之前就远离"抱团"主线,且均衡、分散配置,在一季度的大幅波动中仅回撤8.5%,同时也利用震荡机会进一步调整结构,为迎接后来的市场行情打下基础。
除了赚取好收益,如何管理风险自然也是基金经理的必修课。刘畅畅十分重视回撤控制,力求为投资者创造良好的持有体验。管理基金产品过程中,她注重估值,会回避估值过高的公司,同时也设置了止损纪律,严格遵守投资纪律。
目前,刘畅畅管理着2只基金产品,业绩成效显着,风险收益比优秀。WIND数据显示,截至11月30日,华安文体健康主题A近1年、2年收益率达86.03%、240.58%,排名同类产品前2%、前1%,同期最大回撤为-8.78%、-11.09%,都小于同类产品-14.19%、-15.65%的平均回撤水平。今年8月,刘畅畅开始管理华安安华,任职以来该基金净值也持续攀升。11月30日,华安安华基金净值达1.8250元,创下成立以来新高。
据了解,刘畅畅管理的华安产业精选(基金代码:A类014207、C类014208)即将发行,将延续其良好的投资理念。这次的新产品股票仓位60%-95%,在多变的市场行情中能够灵活应对,同时以周期思维指导,自下而上精选优质上市公司布局。